{"id":129803,"date":"2026-01-28T20:48:28","date_gmt":"2026-01-28T20:48:28","guid":{"rendered":"http:\/\/hoycordobaweb.com\/index.php\/2026\/01\/28\/roberto-cachanosky-el-gobierno-sacrifica-actividad-economica-para-evitar-el-default\/"},"modified":"2026-01-28T20:48:28","modified_gmt":"2026-01-28T20:48:28","slug":"roberto-cachanosky-el-gobierno-sacrifica-actividad-economica-para-evitar-el-default","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/hoycordobaweb.com\/index.php\/2026\/01\/28\/roberto-cachanosky-el-gobierno-sacrifica-actividad-economica-para-evitar-el-default\/","title":{"rendered":"Roberto Cachanosky: \u201cEl Gobierno sacrifica actividad econ\u00f3mica para evitar el default\u201d"},"content":{"rendered":"
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La consolidaci\u00f3n del riesgo pa\u00eds <\/a>argentino por debajo de los 500 puntos, el nivel m\u00e1s bajo en siete a\u00f1os, refleja un cambio<\/a> en la estrategia econ\u00f3mica del Gobierno, aunque no exento de costos. As\u00ed lo explic\u00f3 el economista Roberto Cachanosky<\/strong>, en di\u00e1logo con Canal E<\/em> quien sostuvo que el Ejecutivo prioriz\u00f3 el fortalecimiento de reservas y el acceso al financiamiento, aun resignando crecimiento.<\/p>\n

\u201cEl Banco Central est\u00e1 comprando d\u00f3lares, probablemente m\u00e1s de 1.000 millones en enero, y eso lo hace con emisi\u00f3n monetaria<\/strong>\u201d, explic\u00f3. Seg\u00fan detall\u00f3, esa emisi\u00f3n se neutraliza parcialmente mediante subas de tasas, colocaciones del Tesoro y absorci\u00f3n de pesos, aunque \u201cqueda un remanente de circulante, cerca de un 5% m\u00e1s<\/strong>\u201d.<\/p>\n

Para Cachanosky<\/strong>, esta din\u00e1mica evidencia un giro en la pol\u00edtica antiinflacionaria: \u201cMe parece que el Gobierno cambi\u00f3 la opci\u00f3n y va hacia un gradualismo en la baja de la inflaci\u00f3n, a cambio de aumentar reservas, bajar el riesgo pa\u00eds y volver al mercado voluntario de deuda<\/strong>\u201d.<\/p>\n

Finanzas en alza y econom\u00eda real estancada<\/h2>\n

El economista puso el foco en la contracara de este esquema: el freno de la actividad econ\u00f3mica. \u201cSi mir\u00e1s el EMAE, durante todo el 2025 estuvo chato completamente<\/strong>\u201d, se\u00f1al\u00f3, y precis\u00f3 que \u201cnoviembre contra noviembre muestra una baja del 0,3%\u201d.<\/p>\n

Cachanosky<\/strong> advirti\u00f3 que el \u00fanico sector con crecimiento sostenido es el financiero: \u201cLo \u00fanico que crece es el sistema financiero, lo que muestra que la econom\u00eda est\u00e1 m\u00e1s concentrada en el trading que en la actividad productiva<\/strong>\u201d. En contraste, indic\u00f3 que la industria, el comercio y los servicios presentan estancamiento o retrocesos.<\/p>\n

Sobre la licitaci\u00f3n de deuda en pesos, remarc\u00f3 que implicar\u00e1 mayor presi\u00f3n sobre las tasas: \u201cEs una absorci\u00f3n importante de pesos, y eso te va a pegar en el nivel de actividad econ\u00f3mica<\/strong>\u201d.<\/p>\n

Empleo, consumo y el costo social del ajuste<\/h2>\n

El impacto tambi\u00e9n se traslada al mercado laboral. \u201cDesde noviembre de 2023 hasta ahora se perdieron 194.000 puestos formales<\/strong>\u201d, afirm\u00f3, mientras crecen el empleo informal y el cuentapropismo. Seg\u00fan explic\u00f3, la clase media es una de las m\u00e1s afectadas: \u201cDebe haber perdido entre 30 y 40 puntos de ingresos reales<\/strong>\u201d.<\/p>\n

El consumo tampoco logra recuperarse. \u201cEs dif\u00edcil reactivar por el lado del consumo<\/strong>\u201d, sostuvo, y alert\u00f3 sobre el aumento del endeudamiento: \u201cSe dispararon las tarjetas de cr\u00e9dito y los pr\u00e9stamos personales, lo que muestra una sociedad que se endeud\u00f3 para sostener el consumo<\/strong>\u201d.<\/p>\n

En materia inflacionaria, anticip\u00f3 que el \u00edndice seguir\u00e1 por encima del 2%: \u201cLa inflaci\u00f3n de enero va a estar arriba del 2%, y si los salarios corren por debajo, el consumo se va a resentir<\/strong>\u201d.<\/p>\n

Finalmente, sobre el contexto internacional, fue cr\u00edtico del proteccionismo estadounidense: \u201cTrump va en contra de los principios m\u00e1s b\u00e1sicos del liberalismo y del intercambio<\/strong>\u201d, y advirti\u00f3 que una guerra comercial global no beneficiar\u00eda a la Argentina.<\/p>\n

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En esta Nota<\/p>\n<\/p><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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