{"id":126798,"date":"2025-12-29T18:15:44","date_gmt":"2025-12-29T18:15:44","guid":{"rendered":"http:\/\/hoycordobaweb.com\/index.php\/2025\/12\/29\/nicolas-borra-el-mercado-va-a-mirar-puntualmente-la-acumulacion-de-reservas\/"},"modified":"2025-12-29T18:15:44","modified_gmt":"2025-12-29T18:15:44","slug":"nicolas-borra-el-mercado-va-a-mirar-puntualmente-la-acumulacion-de-reservas","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/hoycordobaweb.com\/index.php\/2025\/12\/29\/nicolas-borra-el-mercado-va-a-mirar-puntualmente-la-acumulacion-de-reservas\/","title":{"rendered":"Nicol\u00e1s Borra: \u201cEl mercado va a mirar puntualmente la acumulaci\u00f3n de reservas\u201d"},"content":{"rendered":"
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La \u00faltima semana burs\u00e1til <\/a>del a\u00f1o transcurre con escaso volumen<\/a> y movimientos moderados. Seg\u00fan explic\u00f3 Nicol\u00e1s Borra<\/strong>, analista de mercados, en di\u00e1logo con Canal E<\/em>, el mercado refleja la estacionalidad t\u00edpica de fin de a\u00f1o, con operadores reduciendo actividad y ajustando posiciones.<\/p>\n

\u201cLargamos la \u00faltima semana del a\u00f1o con un MERVAL levemente positivo, sin mucho sobresalto<\/strong>\u201d, se\u00f1al\u00f3, y agreg\u00f3 que estas ruedas \u201cest\u00e1n caracterizadas por poco volumen, ya que son semanas cortada<\/strong>s\u201d.<\/p>\n

En el frente cambiario, el d\u00f3lar muestra una leve presi\u00f3n alcista, influenciada por factores estacionales. \u201cCreemos que la demanda de la ca\u00edda por peso por vacaciones va a influir en el tipo de cambio<\/strong>\u201d, afirm\u00f3 Borra<\/strong>. A nivel internacional, el analista destac\u00f3 la baja del oro, que impacta de manera indirecta en los mercados accionarios: \u201cUn 4% est\u00e1 bajando el metal precioso, lo cual tambi\u00e9n est\u00e1 impulsando un poco las bolsas<\/strong>\u201d.<\/p>\n

El presupuesto y la reacci\u00f3n del mercado<\/h2>\n

La aprobaci\u00f3n del presupuesto fue le\u00edda de forma positiva, aunque con matices. Para Borra<\/strong>, el dato pol\u00edtico suma previsibilidad, pero los n\u00fameros proyectados no convencen a los inversores. \u201cEs positivo poder tener un presupuesto, ya que se gobern\u00f3 dos a\u00f1os sin la ley madre que gu\u00eda todo el gasto del gobierno<\/strong>\u201d, explic\u00f3. Sin embargo, aclar\u00f3 que el mercado observa con cautela las estimaciones oficiales.<\/p>\n

En ese sentido, fue contundente: \u201cLos datos que al mercado le importan, como la previsi\u00f3n inflacionaria y el tipo de cambio, son bastante ficticios<\/strong>\u201d. El analista record\u00f3 que el presupuesto proyecta una inflaci\u00f3n del 10% y un d\u00f3lar por debajo de los 1.500 pesos a fines de 2026, escenarios que el mercado considera poco probables. \u201cLos presupuestos siempre marcan hacia abajo para poder recortar el gasto en t\u00e9rminos reales cuando se lic\u00faa por inflaci\u00f3n m\u00e1s alta<\/strong>\u201d, explic\u00f3.<\/p>\n

Aun as\u00ed, Borra<\/strong> remarc\u00f3 que el avance legislativo genera una se\u00f1al pol\u00edtica relevante: \u201cSe toma como positivo el consenso, pero no son datos duros que sirvan para especular rendimiento<\/strong>\u201d. Las acciones argentinas en Wall Street reaccionaron con subas moderadas, en l\u00ednea con esa lectura.<\/p>\n

Reservas, riesgo pa\u00eds y expectativas para 2026<\/h2>\n

Mirando hacia adelante, Borra<\/strong> se mostr\u00f3 moderadamente optimista sobre el desempe\u00f1o del mercado argentino en 2026. \u201cSacando la volatilidad pol\u00edtica, es de esperar que el MERVAL tenga un desempe\u00f1o bastante positivo<\/strong>\u201d, sostuvo, aunque aclar\u00f3 que no ser\u00eda comparable con los saltos de a\u00f1os anteriores.<\/p>\n

El foco estar\u00e1 puesto en las reservas. \u201cEl mercado va a mirar puntualmente la acumulaci\u00f3n de reservas<\/strong>\u201d, afirm\u00f3, y destac\u00f3 que \u201cen las \u00faltimas semanas el gobierno demostr\u00f3 compromiso en ese camino<\/strong>\u201d. Este factor impacta directamente en el riesgo pa\u00eds, que ronda los 550 puntos b\u00e1sicos. \u201cEse es el driver m\u00e1s interesante para poder rolear deuda a bajo costo\u201d, explic\u00f3.<\/p>\n

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En esta Nota<\/p>\n<\/p><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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